Рефинансирование коммерческих банков центральным банком. Внутредневные кредиты Кредиты и займы

106. Межгосударственные кредиты Различаются следующие формы долгосрочных (сроком 10–15 и более лет) межгосударственных кредитов за счет ассигнований из госбюджета.1. Двухсторонние правительственные. В широких масштабах межгосударственный долгосрочный кредит зародился

11.4.2. Тендерные кредиты

11.4.2. Тендерные кредиты Чтобы стимулировать вступление мелких поставщиков, закупщик может ввести тендерные кредиты. Механизм очень прост. Он состоит в применении денежных скидок к предложениям мелких поставщиков в случае заключения контракта. Это ясно

Кредиты и займы

Кредиты и займы Это правило на случай, если деньги взаймы понадобились вам. Хотя лучше таких ситуаций избегать, но в сегодняшней жизни всякое бывает...Брать деньги в долг стоит только в крайних случаях. Если уж злодейка-судьба оставила вас с пустым кошельком, значит, вы

Акцептные кредиты

3 Пути дальнейшего развития кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

3. 1 Зарубежная практика применения системы кредитования коммерческих банков

Операции рефинансирования в зарубежной практике предназначены для регулирования денежно-кредитного оборота и оказания помощи финансово - устойчивым банкам, испытывающим потребность в дополнительных ресурсах. Центральные банки активно выполняют функцию кредитора последней инстанции, обеспечивая при этом регулирование ликвидности банковской системы в целом.

Характерной чертой американской и европейской системы рефинансирования является практически равный доступ банков к кредитам центральных банков, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финансовых активов. При близком содержании операций рефинансирования за рубежом, имеются и определенные различия между ними в США и Европе.

В США система рефинансирования носит название «дисконтного окна». В ее рамках существует несколько инструментов:

— «Первичный кредит» предоставляется устойчивым кредитным учреждениям (т. е. большинству), обычно - на условиях овернайт, реже - на большие сроки, если платежеспособная кредитная организация оказывается неспособной привлечь ресурсы с рынка. Ограничений по целям использования ресурсов не существует.

-«Вторичный кредит», так же, является краткосрочным, но предоставляется кредитным организациям с неустойчивым состоянием. Ресурсы, полученные по вторичному кредиту не могут быть направлены на прирост активов заемщика, который находится под пристальным наблюдением со стороны Федеральной резервной системы. Ставка по этому типу кредита выше, чем по первичному.

— «Сезонный кредит» предоставляется на более долгие сроки небольшим банкам, испытывающим значительные сезонные колебания и по выдаче кредитов и по депозитной базе. Ставка по такому кредиту достаточно льготная, рыночно ориентированная и устанавливается каждые 2 недели.

— «Чрезвычайный кредит» может быть предоставлен не только кредитным учреждениям, но и другим заемщикам, если невозможность для заемщика привлечь средства из других источников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.

Все типы кредитов, кроме чрезвычайного, должны быть обеспечены. В качестве обеспечения принимается весьма широкий спектр финансовых активов - практически все типы долговых обязательств. К оценке закладываемых активов применяются различные дисконты. Наивысшую оценку имеют кредиты, обеспеченные государственными гарантиями, низшую - ссуды на коммерческое строительство.

Европейская система имеет отличия от американской в части того, что пополнение ликвидности банковской системы в большей степени основано на операциях рефинансирования, а так же тем, что в ней в явном виде существует процентный коридор для операций на межбанковском рынке, обозначаемый автоматическими кредитно-депозитными операциями срочностью овернайт. В американской системе депозитные операции отсутствуют.

Основным инструментом поддержания ликвидности в денежной системе Европейского центрального банка являются так называемые «основные операции рефинансирования» срочностью 1 неделя. Средства по этому инструменту предоставляются национальными банками, входящими в Евросистему, на регулярных еженедельных аукционах.

В дополнение к основному инструменту рефинансирование банковской системы осуществляется и на более долгосрочной основе. Аукционы проводятся ежемесячно, срок займов составляет 3 месяца. В отличие от предыдущего инструмента операции данного типа не имеют своей целью воздействовать на процентную ставку, т. е. их роль в достижении целей денежной политики Европейского Центрального банка (далее - ЕЦБ) является достаточно ограниченной.

Согласно принятым ЕЦБ правилам, все операции рефинансирования, включая внутридневные кредиты, должны быть обеспечены со стороны банков. Список возможного обеспечения достаточно широк и формально делится на два уровня: долговые инструменты общеевропейского значения и активы (рыночные и нерыночные), представляющие особую значимость для национальных финансовых систем. Список активов второго уровня формируется национальными центральными банками и утверждается ЕЦБ.

Одной из основных черт системы рефинансирования ЕЦБ является обеспечение равного доступа к основным инструментам денежной политики со стороны всех кредитных организаций, на которые распространяется требование поддержания минимального уровня обязательных резервов. Этот принцип «недискриминационности» обеспечивает единство рынка и банковской системы и является лучшим средством преодоления фрагментированности.

Весьма интересен положительный опыт ЕЦБ в организации рефинансирования под обеспечение «нерыночными» активами, т. е. кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам и (или) поручительства кредитных организаций. В течение 2003-2007 гг. был осуществлен переход от обеспечения первого и второго уровня к единому списку обеспечения («Single List»). Для оценки кредитных требований используются рейтинги или методики оценки платежеспособности организаций-заемщиков.

Интересен опыт рассматриваемых стран с точки зрения контрагентов центрального банка.

ФРС США придерживается ограничительного подхода, позволяющего отслеживать перераспределение ликвидности среди финансовых посредников.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка проводит операции на открытом рынке только с узкой группой первичных дилеров, состоящей из двадцати организаций. К ним относятся преимущественно брокеры и дилеры на рынке ценных бумаг, список которых периодически обновляется. Получая ликвидность от центрального банка, первичные дилеры перераспределяют ее в остальной части банковского сектора. Они добровольно отчитываются перед ФРС США о своих еженедельных сделках. Аналогичного ограничительного подхода придерживаются некоторые развитые страны, например Швейцария, в числе контрагентов которой значится 27 организаций.

Что касается инструментов постоянного действия, то первичный кредит может получить любой из более семи тысяч банков, во-первых, если он имеет счет обязательных резервов в ФРС США, а во-вторых, адекватный рейтинг, присвоенный надзорным органом в рамках системы раннего предупреждения кризиса.

Денежно-кредитная политика в еврозоне, напротив, устроена таким образом, чтобы обеспечить участие широкого числа контрагентов. По нормам Евросистемы приемлемые партнеры должны удовлетворять нескольким условиям:

Подпадать под обязательные резервные требования и соблюдать их в полном объеме;

Быть финансово устойчивыми и находиться под пруденциальным надзором;

соответствовать операционным критериям, устанавливаемым национальным центральным банком — членом Евросистемы (в том числе иметь высокую скорость проведения расчетов, проводить финансовые операции в больших объемах в любых рыночных условиях, быть глубоко вовлеченным в торговые операции на рынке ценных бумаг, обладать адекватной системой учета и внутреннего контроля).

Установленные критерии сформулированы таким образом, чтобы обеспечить равноправие всех кредитных организаций. Критерии являются общими и едиными на всей территории еврозоны. Кредитная организация, отвечающая общим критериям, может получить доступ к постоянно действующим инструментам Евросистемы, а также принять участие в операциях на открытом рынке в рамках стандартных аукционов через центральный банк того государства - члена, в котором оно находится. Если кредитная организация имеет головной офис и филиалы в нескольких европейских государствах, то каждое автономное подразделение получает доступ к ликвидности через местный центральный банк.

Подход Банка Японии занимает промежуточное место между ФРС США и Евросистемой. С одной стороны, власти могут работать в достаточно широком диапазоне рынков и инструментов, однако, с другой стороны, ради операционной эффективности число контрагентов не так велико. В сделках с Банком Японии имеют право участвовать около 150 банков — достаточно много, учитывая, что в стране действует всего 250 банковских депозитных организаций

Промежуточный подход может быть основан на рейтингах, присваиваемых надзорным органом банкам в рамках системы раннего предупреждения кризиса.

Банк России не вводит каких-либо специальных ограничений на контрагентов, как это делает ФРС США. Для получения внутридневных и ломбардных кредитов, а также кредитов овернайт банк должен заключить с Банком России Генеральный кредитный договор в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 г. № 236-П.

Помимо формального правового условия Банк России требует, чтобы заемщики удовлетворяли критериям, указанным в первой главе работы, в соответствии с Указанием Банка России от 30 апреля 2008 года N 2005-У «Об оценке экономического положения банков».

Таким образом, помимо требований финансовой устойчивости банка, отечественные денежные власти не налагают никаких ограничений на своих контрагентов. Большинство крупных банков, даже имеющих отдельные недостатки в деятельности, могут получить рефинансирование.

По операциям на открытом рынке Банк России не налагает каких бы то ни было ограничений на контрагентов. Рынок РЕПО на ММВБ развивается с 2002 г. и включает операции прямого РЕПО с центральным банком. Кроме того, на открытом рынке Банк России заключает сделки валютного свопа на ММВБ. Кредитных организаций, имеющих лицензии на операции в иностранной валюте.

Выбор приемлемого партнера центрального банка имеет существенное значение для рефинансирования. Чем шире круг контрагентов, тем более разнородно может быть обеспечение и разнообразнее трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики. Подход Банка России к определению приемлемых партнеров достаточно лоялен и напоминает нормы Евросистемы. Подавляющее число банковских кредитных организаций по формальным признакам может иметь доступ к рефинансированию. Однако по экономическим причинам рефинансированием способен воспользоваться узкий круг банков.

Рассматривая теоретические аспекты организации системы рефинансирования в США и в странах Евросоюза, можно сделать вывод о том, что Банк России также располагает практически полным набором инструментов рефинансирования развитых экономических стран. На сегодняшний день главное отличие состоит в степени фактической доступности этих инструментов для кредитных организаций любых уровней, а так же в востребованности ими кредитов Банка России.

Центральные банки экономически развитых стран прошли длительный путь в развитии отношений кредитования. Особый интерес для отечественной банковской системы представляет опыт регулирования денежной ликвидности Национальным Федеральным банком Германии.

Взаимоотношения Немецкого федерального банка (НФБ) с коммерческими банками имели на начальных этапах эволюции денежно-кредитного регулирования существенные отличия, как от американского опыта, так и от банковской практики других западноевропейских стран.

Необходимость восстановления и развития производства и экспорта после второй мировой войны придала банковской системе ФРГ ряд черт, характерных для экономики развивающихся стран.

Особенностью НФБ долгое время оставалось право предоставления прямых кредитов федеральным и земельным органам власти в строго ограниченных количествах и временных пределах. Кроме того, Бундесбанк предоставлял кредиты специальным фондам и объектам федерального имущества, таким, как Фонд реконструкции и развития и Компенсационный фонд (с 1984 года - Немецкий компенсационный банк).

Благодаря связям со специализированными государственными и коммерческими банками Бундесбанк долгое время осуществлял льготное финансирование реального сектора экономики.

Кредитная поддержка банков с государственным участием и специализированных коммерческих учреждений, помимо прямых кредитов за счет эмиссии, осуществляется через покупку их долговых обязательств. НФБ может предоставлять кредиты под залог ценных бумаг, векселей и других обязательств. Кроме того НФБ может использовать долговые обязательства банков в операциях на открытом рынке для регулирования банковской ликвидности. Кредиты, предоставляемые таким образом банкам, являются краткосрочными, однако при постоянном возобновлении эти операции могут давать возможность получения банками ресурсов на длительный срок.

Достаточно специфическая политика рефинансирования применяется в Великобритании. Так, используя инструмент рефинансирования, Банк Англии предоставляет коммерческим банкам следующие основные виды кредита:

Дневной кредит;

Кредит рефинансирования;

Суточные операции РЕПО;

Конверсия дневного кредита.

Дневной кредит предоставляется в основном для обеспечения плавного движения средств в течении дня, а в конце его предоставленный кредит возвращается. Этот инструмент является бесплатным (проценты при погашении данного кредита не взимаются) и направлен главным образом на восстановление утраченной ликвидности банка. Объём кредитования не ограничен при условии, что у коммерческих банков имеется залог в размере необходимом для его обеспечения.

Кредит рефинансирования, который является ночным кредитом, предоставляется на срок от 7 до 10 дней. Поскольку время, на которое выдаётся данный кредит, не ограничивается одним днём, то за него взимаются проценты (по ставке рефинансирования).

Для проведения данной операции Банк Англии определяет объём ликвидности в среднесрочной перспективе, требуемый для банковской системы, и только в необходимом объёме осуществляет её кредитование.

Суточные операции РЕПО по своей сути имеют сходство с кредитом рефинансирования. Эти операции позволяют банкам, не имеющим в течение дня достаточных средств, получить их в конце дня. Поскольку банки кредитуются в конце дня, то с них Банк Англии берёт надбавку (сверх ставки рефинансирования). Банк Англии рассматривает такую операцию как операцию на открытом рынке и ограничивает сумму предоставления данного кредита.

Конверсия дневного кредита - банк, не сумевший погасить к концу дня кредит, должен его погасить в течение одного или нескольких дней. Потенциально конверсия дневного кредита в суточный не ограничена, однако на практике ограничивается применением штрафной ставки. Штрафная ставка не зафиксирована, но, по мнению специалистов Банка Англии, оптимальной в таких случаях является удвоенная ставка. Именно штрафной характер ставки должен ограничить стремление банков к получению таких кредитов рамками чрезвычайных и безвыходных ситуаций.

С точки зрения правового механизма все описанные инструменты работают как операции РЕПО. В настоящее время в Великобритании используются два основных вида Генеральных соглашений по РЕПО между Банком Англии и другими финансовыми учреждениями. Первый вид генерального соглашения применяется для юридического оформления дневного кредита, второй - для более долгосрочных кредитов (суточных и кредитов рефинансирования). Как только финансовое учреждение подписывает генеральное соглашение, у него отпадает необходимость заключать соглашение по каждой отдельной сделке. То есть, если у Банка Англии имеется генеральное соглашение с каким-либо банком, то этот банк по телефону может запросить предоставление любого кредита. Однако сделать он это может лишь при условии наличия у него необходимого залога в виде ценных бумаг для проведения операций РЕПО.

Все условия осуществления сделок РЕПО оговариваются в генеральном соглашении. Для Банка Англии это удобно, т. к. появляется возможность оперативно управлять ликвидностью, увеличивая скорость её поступления в экономику страны.

Залогом по кредитам, предоставляемым Банком Англии, являются государственные ценные бумаги, как правило, депонированные в фунтах стерлингов, а также казначейские (и очень редко коммерческие) векселя, переводные векселя. Это даёт возможность контролировать всю банковскую систему, в том числе анализировать состав ценных бумаг, присутствующих в каждый данный момент на рынке.

Основной целью проведения Банком Англии политики рефинансирования является управление ликвидностью финансовых учреждений. Использование механизма РЕПО позволяет Банку Англии, прежде всего, упростить и укрепить устойчивость осуществления механизма управления ликвидности в банковской системе, а также эффективно использовать этот новый механизм на английском рынке -одном из самых развитых и устойчивых рынков мира.

Также интересен опыт использования центральными банками зарубежных стран кредитов без обеспечения.

Во многих странах законы о центральном банке не регламентируют порядок обеспечения возвратности кредитов. Даже в развитых странах центральному банку разрешается предоставлять беззалоговые кредиты. Например, Закон о Банке Японии оговаривает возможность выдачи центральным банком необеспеченных кредитов финансовым учреждениям.

Процентная ставка и процедура выдачи бланкового кредита устанавливаются Советом директоров Банка Японии, чтобы восполнить внезапный временный дефицит ликвидности коммерческого банка или по требованию министра финансов либо Комиссии по финансовой реконструкции для поддержания упорядоченной работы финансовой системы. Беззалоговое кредитование активно практиковалось Банком Японии в 1970-х годах, после чего на протяжении трех десятилетий о нем не вспоминали. В 1995 г. Банк Японии после длительного перерыва прибег к необеспеченным кредитам для спасения крупнейшей токийской кредитной ассоциации Cosmo (центральный банк выдал ей 20 млрд. иен (178 млн. долл.) для компенсации бегства вкладчиков).

Среди развивающихся стран бланковые кредиты находят применение у центральных банков стран — нетто-экспортеров, например ОАЭ или Тайваня, и в странах, где проводится таргетирование инфляции (например, Чили).

В странах СНГ, где. обеспечению возвратности кредитов уделено значительное внимание, различаются два подхода (см. Приложение Д). Согласно первому кредиты без обеспечения рассматриваются как нормальная банковская практика (Казахстан). Сюда же следует отнести Беларусь, Украину и Молдову, где никак не оговаривается наличие или отсутствие обеспечения.

По второму подходу отсутствие обеспечения возможно только в чрезвычайных обстоятельствах (Армения, Грузия, Кыргызстан, Таджикистан).

Рассмотрев зарубежный опыт использования кредитов без обеспечения, считаю необходимым на законодательном уровне ввести данный инструмент как нормальную банковскую практику либо как вариант кредитования в чрезвычайных обстоятельствах.

Также интересен зарубежный опыт использования инструментов рефинансирования в период мирового финансового кризиса 2008 года. Так, центральные банки предоставляли чрезвычайные кредиты различным системно важным банкам и финансовым институтам. Примером является выделение Банком Англии кредита банку Northern Rock, финансирование Национальным банком Швейцарии передачи стрессовых активов в стабилизационный фонд. Центральные банки реализовали подобные меры совместно с фискальными органами. При этом в развитых странах помощь ликвидностью структурирована так, чтобы минимизировать связанные с ней финансовые риски для национальных центральных банков.

Центральные банки в период кризиса предприняли значительные усилия по устранению системного дефицита финансирования и рыночной ликвидности:

обеспечили доступность поддерживающей ликвидности для ключевых финансовых институтов;

Центральные банки увеличили доступность финансирования для банков за счет удлинения срочности операций рефинансирования в национальной валюте и посредством открытия своповых линий с другими центральными банками в иностранной;

Национальные органы исполнительной власти стали предлагать участникам финансового рынка высококачественные ценные бумаги, которые они сумели приобрести, заключая сделки с центральными банками, в обмен на ценные бумаги более низкого качества, менее ликвидные. Предполагалось, что подобные сделки, с одной стороны, позволяет финансовым институтам более эффективно управлять своей ликвидностью, а с другой — будут стимулировать торговлю последними. Например, ФРС и Банк Англии предоставляли финансовым институтам кредиты государственными ценными бумагами в обмен на менее ликвидные рыночные ценные бумаги;

Центральные банки совместно с государственными финансовыми институтами реализовывали специальные программы кредитования небанковских институтов, если конкретные финансовые рынки прекращали нормально функционировать.

Проведенный анализ международного (в п. 3. 1) и отечественного (в гл. 2) опыта регулирования ликвидности позволяет сделать вывод, что система рефинансирования Банка России несет в себе ряд положительных моментов, среди которых можно выделить следующие:

предоставление Банком России обеспеченных залогом внутридневных кредитов и однодневных кредитов способствует бесперебойному проведению платежей и определенной координации временных дефицитов ликвидности банковской системы;

При неблагоприятной для России ситуации с платежным балансом и государственными финансами в качестве резервного канала формирования денежного предложения могут быть задействованы операции Банка России по кредитному регулированию ликвидности банковской системы на срок от 1-2 дней до нескольких месяцев.

Таким образом, несмотря на положительные черты в отечественной системе кредитования, выявление преимуществ в системе кредитования коммерческих банков центральными банками зарубежных стран позволяет перенести опыт на национальную систему рефинансирования. Определим задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками и меры совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.

Заем должен быть выплачен в течение того же дня, в который он был получен. Данный способ кредитования востребован банковскими учреждениями, так как позволяет осуществлять выплаты клиентам и партнерам,когда на счету организации не хватает денег.

Кредит выдается автоматически при переводе средств сверх лимита со счета банка. Например, банк А должен выплатить по договору компании Б миллион рублей. Но в обороте банка находится лишь полмиллиона рублей. Тогда Центробанк выдает учреждению внутридневной кредит, и при оплате суммы по договору оставшиеся полмиллиона рублей списываются в счет ссуды.

Обычно подобный кредит берется утром или в дневное время. Если у банка нет возможности выплатить его вовремя, то заем продлевается на три дня.

Преимущества внутридневных кредитов и кредит овернайт

Займы, которые выдаются вечером с переносом выплаты на следующий день называются овернайт. Данный кредит позволяет покрыть дневные ссуды финансового учреждения или завершить непогашенные выплаты клиентам и партнерам банка.

Овернайт-кредиты оформляются в конце рабочего дня, когда другие виды займов получить невозможно.

Обеспечение внутридневных кредитов и способы получения

• ценные бумаги;
• нерыночные активы(векселя, права на требование кредитных договоров).

Сумму займа банк рассчитывает самостоятельно, анализируя поступления и списание средств осуществленные в течение дня, разница покрывается внутридневным кредитом.

Финансовое учреждение может заключить бессрочный кредитный договор с Центробанком. Тогда регулятор возьмет на себя обязанности по отслеживанию финансов банка и автоматически будет выдавать займы при отсутствии на корреспондентском счете нужной суммы.

Заем должен быть выплачен в течение того же дня, в который он был получен. Данный способ кредитования востребован банковскими учреждениями, так как позволяет осуществлять выплаты клиентам и партнерам,когда на счету организации не хватает денег.

Кредит выдается автоматически при переводе средств сверх лимита со счета банка. Например, банк А должен выплатить по договору компании Б миллион рублей. Но в обороте банка находится лишь полмиллиона рублей. Тогда Центробанк выдает учреждению внутридневной кредит, и при оплате суммы по договору оставшиеся полмиллиона рублей списываются в счет ссуды.

Обычно подобный кредит берется утром или в дневное время. Если у банка нет возможности выплатить его вовремя, то заем продлевается на три дня.

Преимущества внутридневных кредитов и кредит овернайт

Займы, которые выдаются вечером с переносом выплаты на следующий день называются овернайт. Данный кредит позволяет покрыть дневные ссуды финансового учреждения или завершить непогашенные выплаты клиентам и партнерам банка.

Овернайт-кредиты оформляются в конце рабочего дня, когда другие виды займов получить невозможно.

Обеспечение внутридневных кредитов и способы получения

• ценные бумаги;
• нерыночные активы(векселя, права на требование кредитных договоров).

Сумму займа банк рассчитывает самостоятельно, анализируя поступления и списание средств осуществленные в течение дня, разница покрывается внутридневным кредитом.

Финансовое учреждение может заключить бессрочный кредитный договор с Центробанком. Тогда регулятор возьмет на себя обязанности по отслеживанию финансов банка и автоматически будет выдавать займы при отсутствии на корреспондентском счете нужной суммы.